陳沛加

  我們先來談談一個有名的全球投資實驗，在實驗中詢問受測者選擇穩賺十萬美元；還是一半機率可以賺二十萬美元，或是甚麼也賺不到。

  大部份人都會選擇前者。

  換句話說，他們選擇迴避風險。

  接著實驗人員把賭注降低，詢問參與者選擇賺四千美元，但是有兩成機率沒賺頭，或是選擇穩賺三千美元。

  參與者再次迴避風險，選擇三千美元。

  接下來選項改變，參與者有八成機率輸四千元，兩成機率不賺不賠，或者穩賠三千元。

  結果有高達九成二的人選擇可能賠四千元。

  他們承擔的損失，遠比選擇賠三千美元來得更高(-4000x0.8=-3200)。

  結論是，若涉及損失，人們會從風險迴避變成風險趨向。

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  這一個有趣的心理現象，放到投資上，可以歸納出，當一般人面臨損失的時候，寧願選擇抱著損失不放，也不願意停損。

  面臨獲利的時候，寧願馬上獲利了結，實現既有獲利，也不願意放手讓獲利增長。